央企金融控股公司发展回顾及风险状况(下)

　　本篇总结

    　　目前，央企金控整体行业信用资质水平很高，主体级别以AAA 为主，但较多央企金控（尤其是产业系央企金控）主体级别考虑了外部支持因素。2024 年以来央企金控整体发债规模同比大幅增长，存续债券规模较大，期限结构偏长期。利差方面，得益于中央企业信用背书，央企金控主体利差整体处于较低水平；受自身经营实力、外部支持及行业风险等因素综合影响，不同主体利差存在一定差异，但分化不明显。

    　　得益于国家对于中央企业内控及风险管理体系持续的建设与监督，央企金控相较其他金控具有较好的风险管理基础，基本均已搭建了以“三道防线”为基础的风险管理体系，并在外部监管要求趋严及内生发展需要的共同驱动下持续推进风险管理模式的丰富和细化以应对复杂多变的市场环境。但各监管机构出具的多项行政处罚中亦不乏央企金融机构的身影，暴露出央企金融机构在风险管理、内部控制中仍存在不足。

    　　而央企金控管理层级加深、旗下业态较多加剧风险管理难度，在当前金融强监管环境下，央企金控本部应持续加强对风险的识别和统筹把控，加强子公司风险信息沟通及监督机制，全面提升三道防线的风险管理能力，确保风险管理措施落地和执行效果。

    　　国务院国资委要求各央企针对“四个领域”风险进行排查、防范，其中信托公司业务风险相对较突出，且仍面临一定风险化解压力，需关注央企金控旗下信托公司自持信托减值风险。此外，针对财务公司、商业保理公司及私募股权投资基金行业内乱象，央企金控亦需持续深化自身风险管理机制，排查行业是否存在相应风险。

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