石油加工行业：原油月报：IEA和EIA提高2024年原油需求增量预期

　　【原油价格板块】截至2024 年12 月9 日，布伦特原油、WTI 原油、俄罗斯EPSO 原油、俄罗斯Urals 原油价格分别为72.14、68.37、69.05、67.20 美元/桶，近一个月主要油品涨跌幅分别为：

    　　布伦特原油（+0.43%）、WTI 原油（+0.49%）、俄罗斯ESPO（-1.54%）、俄罗斯Urals（-0.49%）。2024 年年初至2024 年12 月9 日期间不同油品涨跌幅分别为：布伦特原油（-4.94%）、WTI 原油（ -2.86% ） 、俄罗斯ESPO （ -7.00% ） 、俄罗斯Urals（+3.78%）。

    　　【原油库存板块】根据2024 年11 月报，IEA、EIA 和OPEC 预测2024 年全球原油库存变化分别为+6.93、-51.59、-171.75 万桶/日，较2024 年10 月预测分别-3.07、+4.68、+9.94 万桶/日，其中OPEC对于全球原油需求预期更为乐观，三大机构预测2024 年库存变化平均为-72.13万桶/日，较2024 年10月预测均值+3.85万桶/日。IEA、EIA 和OPEC 预测2025 年全球原油库存变化分别为+110.71、+29.65、-133.25 万桶/日，三大机构预测2025 年库存变化平均为+2.37 万桶/日。需要注意的是，三机构11 月报预测在OPEC+12 月5 日会议之前，未考虑OPEC+将220 万桶/天自愿减产延长至2025年3 月，并将后续增产计划延长至18 个月完成。对于2024Q4，IEA、EIA 和OPEC 预测全球原油库存或将分别为+0.25、-31.80、-276.26 万桶/日，三大机构预测库存变化平均为-102.60 万桶/日，较2024 年10 月预测平均库存变化分别为-19.75、+29.08、-9.59 万桶/日。

    　　【原油供给板块】IEA、EIA、OPEC 在2024 年11 月报中对2024全球原油供给预测分别为10288.65、10262.16、10231.21 万桶/日，较2023 年原油供给分别+61.79、+60.23、+26.84 万桶/日，相较2024 年10 月预测分别-1.35、+9.92、-0.76万桶/日；IEA、EIA、OPEC 对2025 年原油供给预测量分别为10491.41、10465.88、10423.58 万桶/日，较2024 年原油供给分别+202.76、+203.72、+192.37 万桶/日。具体来看，2024 年11 月IEA、EIA 预测2024Q4全球原油供给同比增量分别+54.63、+26.81 万桶/日，相较2024 年10 月预测变化分别-28.05、+29.80 万桶/日。

    　　【原油需求板块】IEA、EIA、OPEC 三大机构在2024 年11 月报中对2024 全球原油需求预测分别为10281.71、10313.75、10402.96万桶/日，较2023 年原油需求分别+92.06、+98.81、+182.01 万桶/日，相较2024 年10 月预测量分别+1.71、+7.71、-10.71 万桶/日；IEA、EIA、OPEC 对2025 年原油需求预测量分别为10380.70、10436.24、10556.83 万桶/日，较2024 年原油需求分别+98.99、+122.49、+153.87 万桶/日。具体来看，2024 年11 月IEA、EIA 预测2024Q4 全球原油需求或将分别同比+118.29、+108.20 万桶/日，相较2024 年10 月预测量分别-8.30、+3.27 万桶/日。

    　　相关上市公司：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等。

    　　风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。

    　　（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球2050 净零排放政策调整的风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。