基金配置周报：中美芯片“脱钩”的背景下 如何上车？

　　市场回顾：上周市场上演了“股债双牛”，权益市场主要指数全线飘红；债券市场长短端利率均有不同程度下行，AAA 信用利差小幅收窄；基金市场无论是偏股基金指数、二级债基指数，还是短期和中长期纯债指数均呈现不同幅度的上涨。

    　　权益类产品配置策略：

    　　事件驱动策略：（1）四大行业协会呼吁要审慎选择美国芯片，或将进一步推动科技自主可控的发展，建议关注：华夏半导体龙头(016500)、博时半导体主题(012650)和南方信息创新(007490)；（2）生物安全法案未被列入美国2025 财年国防授权法案，利好生物医药板块，建议关注： 工银医药健康(006002)、长城医疗保健(000339)；（3）各地纷纷“进军”机器人产业链，可关注：华夏智造升级(016075)和诺德新生活(006887)。

    　　资产配置策略：红利后卫，均衡中场，科技前锋，提升配置弹性；建议关注：红利价值风格的安信红利精选(018381)、均衡风格的淳厚信泽(007811) 、均衡成长风格的淳厚信睿(008186)、科技成长风格的华夏创新前沿(002980)和华安科技动力(040025)。

    　　稳健类产品配置策略：

    　　市场分析：（1）明年央行将坚持支持性的货币政策立场；（2）自2025 年1 月份数据起，启动新修订的M1；（3）十年期国债收益率下行破“2%”；（4）可转债等权价格中位数位于历史均线下，具有较好的配置价值。

    　　重点关注产品：核心策略关注操作策略多样、近期净值持续创新高的淳厚中短债（008587）；卫星策略关注受益于可转债机会的采用杠铃策略的安信新价值(003026)和大类资产配置策略的安信稳健增值(001316)和受益于权益市场机会的华夏睿磐泰兴(004202)。

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