传媒行业周报2024年49期：AI新品接踵而至 春节档再迎强援

　　本报告导读：

    　　近期OpenAI、谷歌等大厂的新一代AI 产品相继发布，主要聚焦多模态和AI 智能助理，相关板块有望受益。《哪吒之魔童闹海》定档2025 年大年初一，春节档影片含金量持续提升。

    　　投资要点：

    　　上周传媒（申 万）指数上涨 4.29%，位居31 个行业第 4 名，强于上证指数（下跌0.15%）、深证成指（下跌0.36%）、上证中小（下跌0.55%）、沪深300（下跌0.55%）、创业板指（下跌0.68%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、中信出版、芒果超媒、百纳千成、上海电影、万达电影、博纳影业、美图公司等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标等。

    　　Sora 正式来临，Gemini 2.0 横空出世。上周Sora 正式开服，目前发布的Sora 最高支持生成分辨率1080p 和时长20 秒的视频，支持横屏和竖屏等多种常见尺寸。从操作界面来看，已经有一些生成好的案例展示，界面的下方是提示词输入框，还可以点输入框左下角的加号上传图像或视频，实现“图生视频”或“视频生视频”。在OpenAI持续发布新品的同时，谷歌新一代大模型Gemini 2.0 在12 月12 日突然官宣。新一代的大模型专为AI Agent 打造，已经提供给开发者内侧，并将集成在Gemini 和搜索等产品线中。目前，Gemini 2.0 Flash实验版模型已经在网页端开放，除了支持图像、视频、音频多模态输入，还支持多模态输出。

    　　AI Agent 望成2025 年焦点。在AI 多模态多强争霸的同时，OpenAI在第六场发布会正式推出了视频和屏幕共享的功能，这使得用户可以通过视频和语音实时与ChatGPT 交流，比如请求帮助、排除故障，或者借助AI 来学习新知识。在OpenAI 发布会的演示中，展现了ChatGPT 通过共享摄像头的内容在教用户制作手冲咖啡。未来该项功能如果与有摄像头的智能眼镜或其他视觉输入硬件相结合，或能更好的实现AI 智能助理的效果。从近期AI 产品迭代的情况来看，2025 年AI Agent 预期将会持续有重磅产品落地，建议积极关注传媒相应的子版块，包括游戏、视频、营销等领域。

    　　《哪吒之魔童闹海》定档2025 年大年初一，春节档影片含金量提升。目前在2024 年贺岁档已定档的头部影片包括《误杀3》、《小小的我》等，2025 年春节档已定档影片有《射雕英雄传：侠之大者》、《哪吒之魔童闹海》、《封神第二部：战火西岐》、《熊出没·重启未来》，可能在春节档上映影片还包括《唐探1900》和《蛟龙行动》。综合贺岁及春节档的可能上映影片情况及对2025 年的票房大盘预期，推荐标的包括百纳千成、博纳影业、万达电影、上海电影等，受益标的包括横店影视、中国电影、猫眼娱乐、光线传媒等。

    　　风险提示：AI 新技术发展不及预期，电影票房不及预期等。

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