农林牧渔行业点评报告：12月USDA农产品报告下调全球玉米、小麦、水稻产量 上调全球大豆产量

玉米：2024/2025 年全球产量环比下调，消费量环比上调（1）USDA 下调全球玉米产量。USDA（美国农业部）发布12 月全球农产品2024/2025 年供需预测报告，与11 月（2024/2025 年）预测报告相比，12 月报告下调玉米产量，主要系欧盟单产下降，墨西哥、印尼收获面积减少。（2）供需情况：产量方面，2024/2025 年全球玉米产量环比调减151 万吨至12.18 亿吨。贸易方面，2024/2025 年全球玉米出口量环比调增321 万吨至1.93 亿吨。消费量方面，饲用消费环比调增286 万吨至7.79 亿吨，国内消费环比调增818 万吨至12.38亿吨。库存方面，2024/2025 年期末库存环比调减770 万吨至2.96 亿吨。

    大豆：2024/2025 年全球产量、消费量环比上调（1）USDA 上调全球大豆产量。与11 月报告相比，12 月报告上调大豆产量，主要系阿根廷、玻利维亚收获面积扩大，加拿大单产增加。（2）供需情况：产量方面，预计2024/2025 年度全球大豆产量环比调增174 万吨至4.27 亿吨。贸易方面，2024/2025 年全球大豆出口量环比调增26 万吨至1.82 亿吨。消费量方面，压榨量环比上调127 万吨至3.47 亿吨，国内消费环比上调136 万吨至4.04 亿吨。

    库存方面，2024/2025 年全球大豆期末库存环比调增13 万吨至1.32 亿吨。

    小麦：2024/2025 年全球产量、消费量环比下调（1）USDA 下调全球小麦产量。与11 月报告相比，12 月报告下调小麦产量，主要系连续降雨天气致欧盟小麦单产下滑，加拿大、巴西小麦单产下滑。（2）供需情况：产量方面，2024/2025 年全球小麦产量环比调减178 万吨至7.93 亿吨。

    消费方面，2024/2025 年全球小麦饲用消费环比调减30 万吨至1.53 亿吨。贸易方面，2024/2025 年全球小麦进口量环比调减46 万吨，出口量环比调减102 万吨。

    库存方面，2024/2025 年全球小麦期末库存环比调增31 万吨至2.58 亿吨。

    水稻：2024/2025 年全球产量、消费量环比下调（1）USDA 下调全球水稻产量。与11 月报告相比，12 月报告下调水稻产量，主要系菲律宾、尼泊尔等国收获面积减少，韩国、欧盟水稻单产下滑。（2）供需情况：产量方面，2024/2025 年全球水稻产量环比调减13 万吨至5.34 亿吨。消费方面，2024/2025 年全球水稻消费环比调减14 万吨至5.30 亿吨。贸易方面，2024/2025 年全球水稻进口量环比调增94 万吨，出口量环比调增120 万吨。库存方面，2024/2025 年全球水稻期末库存环比调减18 万吨至1.82 亿吨。

    风险提示：自然灾害风险、气候变化风险、地缘政治风险、进出口政策风险。

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