实施更加积极有为的宏观政策：中央经济工作会议解读

事件

    中央经济工作会议12 月11 日至12 日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。中共中央政治局常委李强、赵乐际、王沪宁、蔡奇、丁薛祥、李希出席会议。

    会议肯定了2024 年的经济工作

    我们认为，这次会议对2024 年的经济运行给予肯定评价。正如会议指出，中国式现代化迈出新的坚实步伐。一年来的发展历程很不平凡，成绩令人鼓舞，特别是9月26 日中央政治局会议果断部署一揽子增量政策，使社会信心有效提振，经济明显回升。

    指出经济仍面临不少困难和挑战

    我们认为，这次会议深刻、准确把握了当前经济运行中仍面临的不少困难和挑战。

    正如会议通稿所述，“当前外部环境变化带来的不利影响加深，我国经济运行仍面临不少困难和挑战，主要是国内需求不足，部分企业生产经营困难，群众就业增收面临压力，风险隐患仍然较多”。

    提出做好经济工作的规律性认识

    我们认为，决策层更加注重经济工作方法的总结提炼。在今年的会议提出了“五个必须统筹好”的关系，即：“必须统筹好有效市场和有为政府的关系，形成既‘放得活’又‘管得住’的经济秩序。必须统筹好总供给和总需求的关系，畅通国民经济循环。必须统筹好培育新动能和更新旧动能的关系，因地制宜发展新质生产力。

    必须统筹好做优增量和盘活存量的关系，全面提高资源配置效率。必须统筹好提升质量和做大总量的关系，夯实中国式现代化的物质基础”。

    实施更加积极有为的宏观政策

    我们认为，会议对宏观政策做出了过去很多年以来最为积极的定调。会议指出，明年实施更加积极有为的宏观政策，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，在总体要求中提“更加积极有为的宏观政策”是多年所未见的，“更加积极”的财政政策是近些年来关于财政政策的最积极有力的定调，而“适度宽松”的货币政策也是2008 年全球金融危机后的对2009、2010 年货币政策定调的重现。

    确定明年要抓好的9 项重点任务

    我们认为，会议明确了明年经济工作的重点任务，分别是：大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效。扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资。有效防范化解重点领域风险。持续巩固拓展脱贫攻坚成果，统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴，促进城乡融合发展。加大区域战略实施力度。协同推进降碳减污扩绿增长。加大保障和改善民生力度。

    风险提示：1）经济出现重大变化；2）政策效果不及预期；3）政策落地不及预期

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