建筑材料行业周报：中央会议定调稳楼市 重视建材布局机会

中央会议定调稳楼市，重视建材布局机会

    12 月9 日，中共中央政治局召开会议，会议首次提出“稳住楼市股市”，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。会议还指出，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节。此次会议明确要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，房地产经济工作是的重点目标。从投资效益的角度看，房地产方面要重点做好优化存量的效益，2025 年是积极落实“严控增量、优化存量和提高质量”的实践年和关键年。12 月11 日，中央经济工作会议召开，政策方向上，本次会议继续强调要“加力实施城中村和危旧房改造”和“大力实施城市更新”，在更加积极的财政政策支持下，村改造和危旧房改造或加速落地，也会提升楼市潜在需求，进而带动商品房市场成交规模；合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，推进处置存量商品房工作；推动构建房地产发展新模式，有序搭建相关基础性制度。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025 年底，水泥熟料产能控制在18 亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020 年降低3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳，部分成交存灵活空间。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。 “一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。

    本周（2024 年12 月9 日至12 月13 日）建筑材料指数上涨1.26%，沪深300 指数下跌1.01%，建筑材料指数跑赢沪深300 指数2.27pct。近三个月来，沪深300 指数上涨24.50%，建筑材料指数上涨38.57%，建材板块跑赢沪深300 指数14.07pct。近一年来，沪深300 指数上涨17.34%，建筑材料指数上涨2.69%，建材板块跑输沪深300 指数14.65pct。

    板块数据跟踪

    水泥：截至12 月13 日，全国P.O42.5 散装水泥平均价为365.88 元/吨，环比上涨0.03%；水泥-煤炭价差为254.08 元/吨，环比上涨0.04%；全国熟料库容比52.81%，环比下降3.20pct。

    玻璃：截至12 月14 日，全国浮法玻璃现货均价为1410.00 元/吨，环比下跌8.00 元/吨，跌幅为0.56%；光伏玻璃均价为121.48 元/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为29.39 元/重量箱，环比下跌3.73%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为15.28 元/重量箱，环比上涨2.29%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为17.50 元/重量箱，环比下跌1.86%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为66.04 元/重量箱，环比下跌0.22%。

    玻璃纤维：无碱2400tex 直接纱报3700-4000 元/吨，无碱2400texSMC 纱报4700-5200 元/吨，无碱2400tex 喷射纱报5600-6700 元/吨，无碱2400tex 毡用合股纱报4700-5400 元/吨，无碱2400tex 板材纱报4950-5400 元/吨，无碱2000tex 热塑直接纱报4000-4500 元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。

    消费建材：截至2024 年12 月13 日，原油价格为80.22 美元/桶，周环比上涨0.57%，较2024 年年初上涨7.48%，同比上涨8.41%；沥青价格为4520 元/吨，周环比持平，较2024 年年初上涨2.96%，同比下跌5.64%；丙烯酸价格为6100 元/吨， 周环比上涨0.83%，较2024 年年初下跌6.15%， 同比下跌16.44%；钛白粉价格为16400 元/吨，周环比上涨3.14%，较2024 年年初上涨9.55%，同比上涨8.61%。

    风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。

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