农林牧渔2024年12月第3周周报：腌腊旺季即将开启 关注消费边际变化

核心观点

    主要上市猪企公布11 月生猪销售数据，结合出栏目标来看，多数猪企出栏目标完成度已超90%。供需双增预期下，供给增量已经兑现，涌益数据显示，样本猪企11 月销售计划完成率101. 60%，12 月出栏计划环比增长5.36%。需求端来看，前期气温下降不及预期，南北地区降温并不彻底，消费利好承接不足，导致猪价整体震荡偏弱运行。展望未来，需求增量将逐步兑现，季节性猪肉购销需求逐步提升，近日南方多数地区进入冬至前腌腊和灌肠的高峰期，下游市场猪肉购销需求明显提升，主流屠企开工率也显著上调，此外，养殖端挺价心态回升，拉涨卖猪的情绪转强，有一定挺价惜售的情绪，多地屠企提价保量增多，市场购销情绪明显改善。短期供需结构调整下，猪价或呈现震荡偏强运行。

    行业动态信息

    生猪：市场将迎来供需双增，把握板块配置机会年底生猪市场预计迎来供需双增，把握板块投资机会，推荐：牧原股份、温氏股份、唐人神等。

    家禽：把握市场供需格局，关注海外疫病情况

    需求逐渐恢复背景下，关注海外禽疫病及供给缺口时点，推荐：

    立华股份、圣农发展、仙坛股份等。

    饲料：10 月全国工业饲料产量2742 万吨

    10 月全国工业饲料产量2742 万吨，关注原料成本行情及终端价格情况，推荐：海大集团等。

    种业：种子市场供过于求，转基因商业化逐步推进主要作物种子供给过剩，关注年底政策预期，以及转基因商业化进程，推荐：大北农、登海种业等。

    动保：受养殖景气度牵动，把握大单品研发进程受下游养殖行情影响较大，短期关注非瘟疫苗等大单品研发进程，推荐：普莱柯、生物股份、科前生物、瑞普生物等。

    宠物：优质赛道机遇空间并存，海内外市场表现优异低基数背景下上半年宠物食品出口同比高增，建议布局自有品牌优势显著，以及出口端受益宠企，推荐：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。

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