AI行业周观察：自研芯片高景气持续 AI数据产业链梳理

　　摘要

    　　AI 的进步和数据管理解决方案相辅相成，AI 的训练依赖于高质量、高效的数据处理，我们认为随着AI 提效逐渐被企业认可，美国企业对IT 或者AI 方向的支出也会随之提升，而专注于这些高效的数据管理技术的平台和公司将会受益。本周，模型应用端影响力最高的是Sora 和Gemini 2.0 的发布，ChatGPT、Gemini 和KimiChat 等人工智能聊天应用的活跃用户也在显著增长，我们持续认为，算力需求会加速从预训练向推理侧倾斜。

    　　美光科技预计将在12 月18 日盘后发布2025 财年第一季度财报。目前市场普遍预期，未来七个季度公司营业收入将持续同比增长，主要得益于人工智能需求的强劲增长，特别是高带宽存储器（HBM）订单的激增，反映出市场对美光科技在人工智能存储解决方案方面的高度期待。

    　　随着大规模AI 模型的普及，推理需求不断扩大并趋于多样化，自研芯片能够在算力、能耗和成本之间取得最佳平衡，显著提升效率和降低成本。博通、谷歌、AWS 和OpenAI 等科技巨头纷纷加大对定制化AI 芯片的研发投入，以强化在人工智能领域的技术优势和供应链控制力。这一趋势不仅助力企业应对日益复杂的AI 需求，还推动了整个自研芯片赛道的高景气度和持续创新。未来，自研芯片将在AI 推理和训练领域扮演关键角色，成为降本增效和提升算力的重要手段。

    　　企业未来将逐渐转向结果驱动的服务模式，即AI 直接提供预期的安全结果，而非传统的软件工具。这种技术转变不仅使网络安全行业成为数字经济的重要基石，也将持续推动市场的增长和创新。我们认为企业需要关注AI技术与零信任架构的深度结合，以应对日益复杂的威胁环境，同时捕捉新的市场机会。

    　　风险提示

    　　芯片制程发展与良率不及预期

    　　中美科技领域政策恶化

    　　智能手机销量不及预期

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