电力设备行业周报：储能盈利机制改善 N型硅片涨价落地

　　光伏：本周N 型硅片去库带来小幅涨价，涨价落地情况为后续关注点

    　　本周基本面边际变化在于硅片环节由于前期减产消化库存带来价格小幅上涨，但市场对此关注较少；后续市场对涨价落地实际情况反应更为敏感，对政策细节反应或钝化。建议关注电池片、硅料环节相关标的。

    　　风电：广东江门川岛二海上风电项目核准

    　　2024 年1-10 月，国内风电装机45.8GW，同比+22.8%，其中10 月新增装机6.68GW，环比+21%。近日，广东江门川岛二海上风电项目集中送出工程正式取得江门市发展和改革局核准批复，为项目如期投产奠定坚实基础。海风项目开工超预期刺激板块情绪，市场交易风电基本面拐点向上预期。重点关注海风受益标的。

    　　储能：大储景气高企，关注PCS 环节

    　　大储市场处于快速发展期，传统市场放量，新兴市场崛起，产业链环节有望直接受益。大储处于快速发展期，关注 PCS 及变压器环节。

    　　新技术：聚焦国家重点任务，低空应用机遇来临发展低空经济，可助力生产、运输等领域转型发展。气象局、长三角区域与大连市发布行动方案，强化气象支撑保障、促进物流提质增效降本、扩大产业规模。建议关注低空产业链中整机制造与基建。

    　　氢能：近期氢能产业发展态势强劲，多地积极布局氢能板块投资有望迎来窗口期，建议重点关注制氢、储运等环节。

    　　电网设备：国网特高压第六次设备招标公布产品采购细节其中包含大同-天津南 交流特高压和甘肃-浙江直流特高压项目，特高压项目如期推进，作为逆周期调节的重要投资环节，2025 年特高压建设有望提速，建议关注特高压相关环节的布局机会。

    　　电动车：电池厂商投资及合作计划密集，建议继续配置高盈利底公司宁德时代与Stellantis 在西班牙合资建厂，特斯拉Cybertruck 入华暂缓，建议继续配置盈利稳定的锂电池、结构件环节，对正极、负极和电解液等有望改善的环节加大布局。

    　　人形机器人-增持：车企争相进入人形机器人赛道，布局有望进入T链的tier 1 厂商

    　　车企争相进入人形机器人赛道，我们认为人形机器人是AI 技术最重要的应用方向之一，前景广阔，不仅仅是特斯拉英伟达等国际巨头积极投入，以华为、小米为代表的国内AI 巨头也会积极投入，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的 tier1 厂商以及主业有支撑的关键零部件。

    　　风险提示

    　　新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。

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