新能源行业周报：11月国内新增公桩同比-31% 特斯拉V4超充预计2025年登陆中国

　　国内11 月新增公桩6.9 万台，同比-31.3%。根据中国充电联盟，11 月国内新增公桩6.9 万台，同比-31.3%，环比+10.7%。2024 年前11 月累计新增公桩73.4万台，同比-11.3%。截止2024 年11 月底，我国公桩保有量为346 万台，私桩保有量为897 万台，新能源汽车保有量（截止2024 年6 月）为2472 万辆，车桩比为2.0:1，剔除私桩后车桩比为7.1:1。

    　　直流占比及充电量平缓上升。根据中国充电联盟，截止11 月底，直流公桩保有量为158 万台，占公共充电桩比例为45.5%，相比2023 年同期提升1.9pct。

    　　充电量方面，11 月公共充电基础设施充电电量为52.0 亿度，同比+46.9%，环比+4.0%。

    　　特斯拉V4 超级充电桩即将在2025 年登陆中国。根据新浪科技，特斯拉V4 超级充电桩已经在北美、亚太、欧洲等地区启动了部署工作。特斯拉计划在2025年在中国大陆地区开始部署V4 超级充电桩。V4 超充桩搭载了特斯拉最先进的充电技术，在超充桩全面支持更多第三方车辆充电，包括现有市售车型和更多新发布车型。此外，可与V4 超充桩配套使用的V4 超充机柜已经正式发布，最大充电功率达到500kW（支持乘用车车型）和1.2MW（支持特斯拉电动重型商用卡车Semi，合1200kW）。

    　　美国能源部提供12.5 亿美元贷款驰援EVgo。根据美国电动汽车充电网络运营商EVgo 公告，公司已经从美国能源部获得12.5 亿美元的贷款支持，用于支持在全美国范围内部署约7500 个高功率的电动汽车超快速充电桩。扩建将使该公司拥有和运营的充电桩网络总数增加到至少1 万个高功率快速充电桩，使该公司的电动汽车充电网络覆盖面积到 2029 年增加两倍以上。

    　　投资建议：看好充电桩出海方向。充电桩作为电车后市场核心板块，兼具高成长性及高确定性。根据IEA 数据，中国、欧洲、美国2023 年车桩（公共充电桩）比为8.7:1、16.7:1、26.4:1，欧美充电资源缺口大，23 年起建设发力。我们预计欧美桩端建设高增速有望持续，叠加大功率直流快充占比提升，海外市场空间广阔，建议关注充电桩出海及直流占比高的整桩企业及模块企业：道通科技、盛弘股份、绿能慧充、通合科技等。

    　　风险提示。新能源汽车需求不及预期风险；充电桩补贴政策不及预期风险；关税变化。

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