社会服务行业周报：关注提振消费措施及方向 零售改革趋势持续

　　核心观点

    　　中央经济工作会议在北京举行，会议提出，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。实施提振消费专项行动，推动中低收入群体增收减负，提升消费能力、意愿和层级。适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准；关注消费提振政策和力度对于消费板块优化供给、精细化运营、创新发展的提振作用，以及对于居民消费意愿的积极引导。

    　　行业动态信息

    　　本周（12.6-12.13）中信消费者服务行业涨跌幅、商业贸易行业涨跌幅分别为3.82% 、6.75% ， 相对上证综指， 分别跑赢4.18pct、跑赢7.11pct，相对沪深300 分别跑赢4.83pct、跑赢7.76pct，在中信一级行业中排名第3、1。

    　　板块表现：

    　　社会服务：景区板块涨跌幅第一（+16.14%），餐饮>出境游>酒店>免税，涨跌幅分别为+11.81%、+7.76%、+3.90%、+2.39%。

    　　商贸零售：一般零售板块涨跌幅第一（+14.71%），专业市场经营>专营连锁>电商及服务>贸易， 涨跌幅分别为+6.70%、+2.37%、+0.77%、-0.67%。

    　　板块新闻：

    　　12 月11 日至12 日，中央经济工作会议在北京举行，会议提出，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。实施提振消费专项行动，推动中低收入群体增收减负，提升消费能力、意愿和层级。适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准。

    　　12 月9 日中共中央政治局会议召开分析研究2025 年经济工作，会议指出明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节。要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。

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