可转债周报：受益于小盘风格 转债涨超权益 估值有所修复

　　上周，12 月13 日，央行等九部门发布《关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见》，明确了2028 年和2035 年养老金融发展的阶段性目标，并提出五方面16 项重点举措，助力中国式养老事业，服务银发经济高质量发展。

    　　二级市场方面：受益于小盘风格强势，在权益市场缩量下行的过程中转债市场逆势收涨，结构上看，上周万得可转债AA指数以2.67%涨幅，跑赢其余各项万得可转债细分指数，此外，万得可转债小盘指数与万得可转债低价指数也表现占优。

    　　整体来看，上周转债市场价格与估值均有上升，AA+转债估值上升3pcts；纯债溢价率也有所提升，评级AAA 级转债纯债溢价率上升5pcts。

    　　一级市场方面：上周，无转债发行或上市，聚飞转债、捷捷转债、大叶转债、华统转债、红相转债、豪能转债、孚日转债、胜蓝转债强赎退市，福能转债到期完全转股退市。截至上周五，转债市场存量规模7426.55 亿元，较年初减少1281.37 亿元。截至上周五，7 支转债获证监会核准待发，共91.47 亿元，8 支转债过发审委，共123.92 亿元。

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