2024年11月统计局房地产数据点评：单月销售增速转正 土地市场现回暖势头

　　核心观点

    　　9 月底以来地产支持政策频出，表现出中央对稳楼市的高度决心，11 月单月全国商品房销售面积同比增速出现自2023 年6 月以来的首次转正，政策支持下房价上升城市数量也出现上升，地产复苏动能有望延续。销售改善势头的持续，带动了行业投资端中土地市场的率先回暖，房企优先加大对核心城市的投资力度，11月百城宅地成交金额出现大幅提升，其中一线城市增幅最大，高能级城市市场有望率先回稳。

    　　统计局公布2024 年11 月房地产市场运行情况，11 月单月房地产销售面积、投资额、新开工面积、竣工面积分别为8188 万平方米、7325 亿元、6081 万平方米、6157 万平方米，同比增速分别为+3.2%、-11.6%、-26.8%、-38.8%，前值分别为-1.6%、-12.3%、-26.7%、-20.1%。

    　　单月销售增速转正，地产复苏动能有望延续。9 月底以来地产支持政策频出，表现出中央对稳楼市的高度决心，10 月以来地产销售持续改善，11 月单月全国商品房销售面积同比增长3.2%，实现自2023 年6 月以来的首次转正。政策作用下房价上升城市数量增多，11 月全国70 个大中城市中有17 个城市新房价格环比上升、10 个城市二手房价格环比上升，分别较上月增加10 个、2个。在销售回款、银行贷款等资金渠道均得到改善的背景下，11月单月行业到位资金同比下降4.8%，降幅较上月大幅收窄6.0 个百分点。

    　　开工和投资依然疲软，土地市场率先出现回暖势头。11 月单月房地产开发投资额同比下降11.6%，降幅较10 月收窄0.7 个百分点。

    　　政策支持下销售改善势头的持续，带动了行业投资端中土地市场的率先回暖，房企优先加大对核心城市的投资力度。11 月百城宅地成交面积同比提升40.8%、成交金额同比提升84.9%；其中一、二、三线城市成交金额分别同比增长591%、39%、52%。

    　　继续看好地产板块整体表现，地产复苏动能有望延续。高能级城市市场有望率先回稳，看好重点布局于高能级城市的房企及其物管公司，重点推荐A 股：滨江集团、城建发展、招商蛇口、华发股份、 招商积余，港股：中国海外发展、中海物业、越秀地产、建发国际集团、绿城中国、绿城服务、万物云、贝壳-W；同时推荐转型类房企，主要包括：南京高科、万业企业、张江高科等。扩内需政策频出，推荐优质商业类地产公司，包括：新城控股、华润置地、华润万象生活、龙湖集团等。

    　　风险提示：房地产销售、结转及房企信用修复可能不及预期。

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