流动性打分周报：保险公司金融债活跃度上升

　　核心解读

    　　本周报以qb 的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。

    　　国债方面，流动性得分升幅前二十中，超长债数量有所减少，仍以老券为主。

    　　政金债方面，分期限来看，1 年及以下高等级流动性债项数量有所减少，其余各期限高等级流动性债项数量整体维持。

    　　地方债方面，分期限来看，1 年及以下和10 年及以上期限高等级流动性债项数量有所增加，其中10 年及以上增加较多。

    　　同业存单方面，流动性得分降幅前二十债券发行人以城商行和股份行为主，城商行数量有所增加。

    　　城投债方面，分区域看，江苏、四川和重庆高等级流动性债项数量有所减少，天津和山东数量有所增加。分期限看，1 年以内、1-2 年期限高等级流动性债项数量有所减少，2-3 年、3-5 年和5 年及以上期限高等级流动性债项有所增加。从隐含评级看，各高等级流动性债项数量整体下降。

    　　二永债方面，流动性得分降幅前二十主要为城商行，农商行和城商行数量有所增加，其中农商行增加相对较多。

    　　商金债方面，流动性升幅前二十主要为城商行，城商行数量有所减少。

    　　其他金融债方面，流动性得分升幅前二十主体主要为地方金融类国企等，地方金融类国企数量有所减少，保险公司数量有所增加；升幅前二十债券发行人仍以券商为主，保险公司债有所增加。

    　　具体来看，本周流动性得分升幅前二十的6 家保险公司，4 家为AAA优质主体，均位于北京；另外两家保险公司均为AA 级主体，分别位于湖南和广西。

    　　产业债方面，分行业看，公用事业和煤炭高等级流动性债项有所减少，交运、钢铁和房地产高等级流动性债项数量整体维持，但房地产S 级债项增加，钢铁A 级债项减少，B 级增加。分期限看，1年及以下高等级流动性债项数量有所减少，1 年以上期高等级流动性债项数量有所增加，其中3-5 年期增加相对较多。分隐含评级看，AAA、AA+和AA 评级高等级流动性债项有所减少，AAA-评级高等级流动性债项数量有所增加。

    　　风险提示：

    　　资产流动性超预期收紧。

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