巨额剪刀差！南向4000亿抄底 北向三个月卖900亿

　　今年以来，南向资金持续加仓港股。据东方财富Choice数据，截至8月8日，南向资金今年累计净买入4063亿元（人民币，下同），远超去年全年的净买入额2895亿元，成为今年抄底港股市场的主力资金之一。

　　自两地市场互联互通以来，北向资金近年来的持仓收益有目共睹，然而南向资金似乎并未展现出足够的获利能力——恒指前年下跌15.46%，去年下跌13.82%，今年续跌0.91%。所以有市场人士戏谑——“南向只抄底，不赚钱”。

　　相比南向，北向资金至今仍被相当多的投资者认可为“聪明资金”，但近期其对A股的态度值得关注。

　　数据显示，截至5月22日，北向资金累计净买入960亿元，为年内峰值，但此后其态度出现了180度的转变，开始持续净卖出。截至8月8日，北向资金累计净买入额仅剩60亿元，不足三个月的时间里净卖出900亿元；而去年初到当年8月8日，北向资金累计净买入2241亿元。

　　不得不提的是，自2014年开通至2023年，北向资金已连续十年净买入，从来没有过年度净卖出。如果2024年北向净买入金额转为负数，是否意味着北向对A股的态度出现历史性的转折？

　　不过，在分析人士看来，北向资金近期的卖出多数是短期行为，年度净买入额转负或为小概率事件。历史经验显示，随着美联储加息周期结束和降息周期开启，美债利率、美元指数有望下行，这有助于提振全球风险偏好，并带动北向资金回流，行业龙头估值有望进一步修复。

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