全球锌矿紧缺程度加剧 锌价中期仍有上行空间

【期货市场】

上周五隔夜锌价高位回落，沪锌主力2406合约收于23470元/吨，跌幅1.05%。

【现货市场】

上周五国内现货市场，下游畏高采购下降，贴水较前一日小扩，上海地区0#锌普通品牌报对06贴水80-90附近。

【基本面】

供应方面，月初市场传言荷兰Budel冶炼厂5月13日起复产，但从矿端来看，全球锌矿紧缺程度仍在加剧，Tara矿或将重启但至少四季度开始明显增产。周度进口TC持稳低位，国内炼厂4月减量符合预期，后续产量回升也同样有限。

需求方面，下游三大板块五一前后开工仍显坚挺，出口带动明显，后续地产回升及基建项目推进也仍有拉动预期。

库存方面，截至上周四SMM七地锌锭库存总量为21.29万吨，录减0.34万吨，基本符合预期。

【观点】

整体上，周末国内社融数据显示内需较差，短期影响市场风险偏好，但降准降息预期上升，中期来看仍较乐观，另外我们认为锌矿紧张四季度前仍难有明显改善，预计锌价中期仍有上行空间。

（来源：新湖期货）

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