棕榈油需求仍以刚性消费为主 价格或震荡整理

5月20日，棕榈油期货行情走势图显示，今日盘中最高触及7686元/吨，最低下探7622元/吨；截止发稿，棕榈油主力现报7662元/吨，涨幅1.48%。

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市场要闻：

数据显示，马棕油5月上半月出口环比下滑、产量环比大增，累库压力大。美国未上调UCO关税，但美豆油库存意外下降，现货压力低于预期。

印度将毛棕榈油进口基准价定为 892 美元/吨，将豆油进口基准价定为 935 美元/吨，将精制漂白脱臭棕榈油进口基准价定为 907 美元/吨，将精制软质棕 榈油进口基准价定为 919 美元/吨。 

棕榈油高频数据显示五月上半月马棕油出口环比降幅在5.2-17.6%，而产量大增56%，棕榈油供给格局进一步走向宽裕。

机构观点：

兴证期货：马棕库存底部基本确认，供应逐渐恢复利空油价。受美豆油影响，棕榈油反复试探 7600 元压力位， 但是均未有效突破，产地累库利空棕榈油。供应恢复将通 过进口利润上升逐步传到至国内，报价下降预计将导致中 国、印度等国需求回升，但是供应端宽松仍然是棕榈油价 格变动的主要因素，供应趋松背景下棕榈油上行动力不足。

弘业期货：供应端，SPPOMA预计马棕4月产量环比增加3.76%，而船运机构预估的4月马棕出口环比减6.15%-11.46%。4月马棕预计仍将维持小幅去库，不过随着产地步入增产期及出口放缓，产地库存拐点或较快出现。随着产地报价松动，使得近期国内棕榈油近远月买船增加，国内棕榈油库存或在二季度末转向累库，远月供应充足将施压国内外棕榈油市场。需求端，仍以刚性消费为主。综合来看，棕榈油市场进入震荡整理期，短期弱势为主，在三大油脂中的暂无领导走势的作用。

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