供需面近强远弱 驱动有限 PTA短期跟随原料波动

【现货方面】

昨日PTA期货延续涨势，现货市场商谈一般性，现货基差走强，贸易商商谈为主，少量聚酯工厂递盘。个别主流供应商出远期货源，6-8月货源基差在09-10~13，较上周五上涨，贸易商接货意向一般。日内5月主港在09+2~5有成交，个别略低，价格商谈区间在5880~5925附近。6月上主港在09-5有成交。主流现货基差在09+3。

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【成本方面】

昨日PTA现货加工费至364元/吨附近，TA09盘面加工费332元/吨。

【供需方面】

供应：上周PTA装置负荷变动不大，维持偏低水平，至71.5%（-0.5%）。

需求：长丝大厂陆续执行减产，短纤装置有局部检修减产，但同时也有负荷提升，聚酯综合负荷有所下滑至88.5%附近（-0.8%）。昨日江浙涤丝价格重心下跌，产销局部放量。坯布销售氛围走弱后，加弹、织造、印染端开机率预期走弱，影响涤丝刚需。而工厂高库存下近日丝价优惠再度放大，另外随着成本端企稳有所反弹，目前涤丝现金流亏损明显扩大，后续观察涤丝工厂是否会有新动作。

【行情展望】

PTA装置检修集中，叠加个别装置降负与意外停车，短期供需维持偏紧格局，且目前码头现货流通性偏紧，短期基差存支撑；但因聚酯工厂减产逐步执行，且下旬面临PTA装置集中重启，PTA供需近强远弱，价格驱动有限，短期跟随成本端及市场情绪波动。策略上，PTA09短期偏多对待，关注5950-6000附近压力；TA9-1逢高反套为主；TA09盘面加工费在250-400区间震荡，逢高做缩。

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