甲醇基本面缺乏方向指引 期价高位徘徊整理运行

【行情复盘】

甲醇期货止跌企稳，重心震荡走高，回到五日均线上方运行，上破前期高点，最高触及2696，意欲测试2700关口压力位。上周五夜盘，期价承压回落。

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【重要资讯】

国内甲醇现货市场气氛平稳，各地区主流价格较前期有所下移，但目前市场低价货源仍不多。与期货相比，甲醇现货市场保持深度升水状态，基差尚未出现明显收敛。上游煤炭市场先涨后跌，气氛有所降温，参与者观望情绪蔓延。部分煤矿月度生产任务完成，存在设备检修等阶段性暂停产销现象，货源供应略有收紧，但市场煤出货不畅，坑口库存压力增加，整体销售转弱，报价略有松动。下游电厂库存偏高，终端用户采购积极性不高，实际成交略显不活跃。需求旺季预期下，煤价仍存在上涨可能，短期成本端弱稳运行，甲醇企业存在一定生产压力。西北主产区企业报价窄幅下调，出货为主，签单情况平稳，企业库存略降至45.89万吨，内蒙古北线商谈参考2140-2190元/吨，南线商谈参考2160元/吨。华南以及西南等地区装置运行负荷提升，带动甲醇行业开工水平走高，生产装置整体开工率为69.93%，较前期提升0.42个百分点，较去年同期提升4.87个百分点，西北地区开工率为75.55%。甲醇开工率接近七成，后期装置检修计划偏少，损失产量规模有限。下游市场维持刚需采购，受到买涨不买跌心态的影响，部分操作谨慎。受青海、陕西一体化装置波动的影响，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工继续回落，下降至68.59%。传统需求行业表现不一，除了MTBE外开工均走低。下游开工整体走弱，需求端难有好转。到港卸货船货增加，甲醇港口库存低位回升，上涨至60.2万吨，依旧大幅低于去年同期水平25.4%。

【市场逻辑】

后期装置检修计划不多，下游刚需为主，甲醇市场供需弱稳，低库存压力暂时不大。

【交易策略】

基本面缺乏方向指引，甲醇期价高位徘徊整理运行，重心在2570-2700区间内波动，仍存在上探可能。

（来源：方正中期期货）

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