纯碱开工预期回升 盘面价格震荡偏弱为主

6月4日早盘开盘，纯碱期货主力合约延续偏弱走势，盘内一度跌超3%。截至发稿，纯碱主力报2224元/吨，跌幅1.55%。市场炒作情绪退潮，昨日纯碱期货大跌。供给端，部分装置减量运行，本周随着个别装置恢复，开工产量预计窄幅提升后续开工率或下降空间有限，库存暂无累库压力。需求端方面，期现贸易商积极出货，而下游产品盈利空间缩窄，对高价碱有抵触情绪，坚持刚需采买。综合来看，供应预期回升，而需求端受自身利润不足影响，采购积极性一般，期价或将偏弱运行。

【机构观点】

正信期货：下游按需为主，订单支撑下多数碱厂库存压力不大，短期现货走势预计相对稳定。不过短期宏观情绪有所走弱，而且检修驱动盘面前期已经有所反应，在缺少新的驱动之前短期纯碱盘面跟随宏观情绪有所回调，不过检修季下供给端扰动依旧存在，后期继续关注大装置检修情况。

冠通期货：今日纯碱盘面大幅下跌，夏季检修前置，江苏实联山东海化预计逐渐复产，部分装置减量运行，本周随着个别装置恢复，开工产量预计窄幅提升后续开工率或下降空间有限，目前出货较为流畅，库存无累库压力。近期产能回升，市场情绪逐渐降温，需求放缓按需跟进为主，盘面回落，但六月检修预期尚存，盘面震荡偏弱为主。

东吴期货：纯碱检修损失量将陆续恢复，纯碱基本面对价格支撑减弱，短期盘面会继续回调。但在9月之前仍会有供应端的扰动，6月中旬又有碱厂检修计划，不建议追空，建议关注检修开始时间，逢低布局多单为主。

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