橡胶类期货大幅拉升再创新高 但反弹仍缺乏持续利多支持

6月7日早盘收盘，橡胶类期货延续涨势继续大幅拉升，其中合成橡胶主力盘内涨超8%，天然橡胶以及20号胶主力纷纷涨超4%。由于橡胶市场供应放量尚未体现，整体供货紧缺，国内外原料烟片、杯胶价格坚挺，丁二烯价格连续上调，带动供应商上调顺丁胶价格。需求端利好政策等待时间验证向上传导效果，半钢的支撑力度强于全钢。

不过随着国内外产区开割推进，6月新胶供应压力预计将较前几个月增加，原料端价格将有压力。端午节临近，后期开工或有小幅回落，短期强势反弹仍缺乏持续利多支持，预计持续拉升难度较大，建议谨慎操作。

【机构观点】

方正中期期货：周四午后起橡胶板块放量普涨，今日早盘延续上行，大部分合约创出年内新高。近日泰国胶水、杯胶价格高位整理，6月新胶供应压力预计将较前几个月增加，产区物候状况的变化需要关注。下游消费端在汽车以旧换新政策推广、房地产行业有望复苏的带动下或将有所改善，但端午节前不少轮胎企业提前放假检修拖拽整体开工水平。本周国内全钢胎企业开工率同比、环比都有下降，而成品库存却有回升。数月来，国内天胶库存持续下降是最大利好，未来库存变化仍是影响后市胶价的关键性因素。目前胶价在技术上已出现突破形态，维持滚动做多思路。

申银万国期货：周四橡胶期货大幅上涨，BR涨幅领先，近期原料丁二烯价格连续上调，带动供应商上调顺丁胶价格，天胶连续下跌后空头卖压减轻，供应放量尚未体现，国内库存持续去化，胶价快速反弹。但从时间节点上来看，随着国内外产区开割推进，供应仍将持续释放，原料端价格仍有压力。下游轮胎开工稳定，端午节临近，后期开工或有小幅回落，短期强势反弹仍缺乏持续利多支持，预计持续拉升难度较大，建议谨慎对待。

弘业期货：胶市期价昨日反弹回攻，午后发力明显，期价回调之后压力暂时释放，国内典型市场典型胶种现货报价续弹跟涨，夜盘继续大幅上探再破万六关口，胶市自前期万四关口以上回升接连上攻万五万六关口之后，经过回调目前基本形成涨后高位运行中枢，近期油价带跌能化效应减弱，胶市回归自身强势基本面。产业方面目前下游开工良好，3至4月终端汽车产销同比维持大幅回升，下游预期依然良好，开工逐步恢复，国内产区继续开割上量，但并不稳定，东南亚开割仍处初期，国内库存继续下降背景下，关注胶市高位区间运行状况。

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