沥青：需求表现平平 成本驱动为主

【现货方面】

6月11日，国内沥青均价为3659元/吨，较上一工作日价格上调2元/吨，部分地区价格涨跌互现，多数区间内调整为主，整体现货价格弱稳为主。

【开工方面】

（20240523-0529），国内沥青81家企业产能利用率为28.7%，环比增加2.2个百分点。分析原因主要是山东以及华东地区个别炼厂提产以及复产，带动产能利用率增加。

【库存方面】

截止2024年6月3日，国内54家沥青样本厂库库存共计124.4万吨，较上周四（5月30日）增加1.6%。国内沥青104家社会库库存共计289.8万吨，较上周四（5月30日）增加0.1%。

【行情展望】

供应方面，虽油价下跌降低炼厂成本，但终端需求释放缓慢，炼厂利润改善程度有限，炼厂生产沥青积极性较低，因此沥青供应预计延续低位。需求端，6月中旬至7月中旬正值长江流域梅雨季节，南方雨水或影响刚需，且目前资金回款情况仍较差，市场实际需求难言乐观。在供应维持低位，需求低迷待修复的情况下，预计沥青供需短期难有好转，或维持累库格局。单边方向上，沥青或跟随油价震荡偏弱，而沥青裂解价差的修复仍待油价走弱。关注终端需求进展和稀释沥青贴水变化。短期震荡思路，主力合约参考3450-3600元/吨。

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