棉纱下游情况依然没有改观 期价短期内低位震荡

【行情复盘】

期货市场：周二夜盘下挫。棉花主力合约CF2409报收于14500元/吨，按收盘价日环比下跌0.79%；棉纱主力合约CY2409报收于20150元/吨，按收盘价日环比下跌0.91%。ICE2号棉报收于70.59美分/磅，日环比下跌0.91%。

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现货市场：CCI3128B录得15694元/吨，日环比下跌91美分/磅；美国陆地棉标准级/中等级价格分别录得60.17美分/磅和63.83美分/磅，日环比下跌0.36美分/磅。

【重要资讯】

1、据美国农业部统计，至7月7日全美棉花现蕾率52%，较去年同期领先1个百分点，较近五年均值领先2个百分点。其中主产棉区得州现蕾率42%，较去年同期落后1个百分点，较近五年平均进度领先1个百分点。至同期，全美棉花结铃率19%，较去年同期领先4个百分点，较近五年均值领先4个百分点。其中主产棉区得州结铃率19%，较去年同期领先2个百分点，较近五年平均进度领先4个百分点。

2、7月8日印度本年棉花上市量折皮棉约为3077吨，其中主要包括马哈拉施特拉邦1530吨、古吉拉特邦765吨。据悉，8日印度棉花公司（CCI）抛储2.7万包，其中约800吨为上一年度棉花，本年度与上一年度S-6竞拍底价均维持在58200卢比/坎地。另悉，5日拍储成交约1190吨，CCI抛储累计成交20.0万吨，CCI库存量在35.8万吨。

3、由于目前巴基斯坦新棉上市速度不及需求，旁遮普省较高等级棉花上涨，而信德省当地纺企不愿意追高采购，当地棉价回落。因目前巴基斯坦新棉价格较同等级进口棉更高，部分纺企转向采购进口棉。具体价格为旁遮普省（新棉）19100卢比/莫恩德，信德省（新棉）18050卢比/莫恩德。

4、当前各地区纱厂开机率暂时平稳。新疆大型纱厂在八成以上，河南大型企业平均在70%左右，江浙、山东、安徽沿江地区的大型纱厂平均开机在七成左右。价格方面，C32S环纺22100-23200元/吨左右（含税，下同），C40S环纺报价在23050-24000元/吨之间，JC60S环纺报价在31000-32000元/吨之间。进口纱C10赛络20500-21400元/吨。

5、美联储主席鲍威尔称，在美联储对通胀持续朝向2%的信心增强之前，降息政策并不合适。

【市场逻辑】

鲍威尔再度发表鹰派言论，利空美棉。当前处于市场淡季，国内下游情况依然没有改观，短期内低位震荡，当前支撑位是前低14340元/吨。

【交易策略】

期货：在主力合约14340-14800元/吨做区间波段。期权：买入虚值看跌期权，例如买入CF2409P14400。

（来源：方正中期期货）

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