基本面尚存支撑 铅锌区间震荡

【沪锌】

市场焦点：隔夜沪锌承压运行。宏观面，美国二季度GDP年化季环比修正值来到3%，超出市场预期，此外上周首申失业金人数低于预期，经济降温计价再度减弱，美元偏强运行，对有色板块施压。供应端，短时原料紧缺程度只增不减，目前全国各地中内蒙地区部分企业减产规模扩大，其余地区减产炼厂或多维持自给矿产能线，暂无复产预期。需求端，合金订单情况较差，下游企业维持刚需采购。库存方面，昨日锌锭环比下降0.16万吨，供需仍然表现两弱局面。

总体而言，短时宏观情绪调整，但基本面偏紧预期对锌价下限有所支撑。

操作策略：操作上，沪锌暂观望或逢低轻仓试多，沪锌主力合约运行区间23500-24500元/吨附近。

多空：中性。

【沪铅】

市场焦点：隔夜沪铅偏弱震荡。基本面看，供应端，临近月末，因再生铅炼厂原料库存逐渐消化，废电瓶采购需求逐渐回转，部分地区采购价格有上涨迹象，而开工仍然维持相对弱势。需求端，电池库存消化缓慢，又因铅价走弱，业内避险情绪较浓，少有建库考虑，不过随着传统开学季临近，近期备货意愿有所增强。库存方面，昨日铅锭库存续降，环比缩量0.13万吨，持货商积极甩货。

总体来看，市场情绪有所降温，但基本面成本对于下限尚有支撑，预计铅价维持区间震荡走势。

操作策略：操作上，沪铅区间操作，沪铅主力合约运行区间17000-18000元/吨附近。

多空：中性。

（来源：中信建投期货）

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