宏观悲观情绪蔓延 PVC延续弱势寻底

【PVC现货】

国内PVC粉市场价格下跌，高价难成交，基差报盘有价格优势，基差报盘小幅走强。下游采购积极性部分好转，现货成交局部有所改善。5型电石料，华东主流现汇自提5190-5350元/吨，华南主流现汇自提5360-5420元/吨，河北现汇送到5310-5350元/吨，山东现汇送到5280-5340元/吨。

【PVC开工、库存】

开工：截至8月29日，PVC粉整体开工负荷率为74.18%，环比下降1.65个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为73.68%，乙烯法PVC粉开工负荷率为75.58%。

库存：截8月29日，PVC社会库存量在53.99万吨，环比减少2.37%，同比增加17.88%；其中华东地区在49.72万吨，华南地区在4.27万吨。

【PVC行情展望】

PVC检修环比减少，预计月产量或将回升至200万吨以上。而下游方面，从地产高频数据难见到起色迹象，但“金九银十”以及PVC当前价格偏低下仍有交易需求预期的可能，届时关注预期博弈情况。出口端驱动预计偏正向，印度BIS延期至年末，自身10-11月旺季前存释放需求可能。对于01合约当前距离交割尚远，盘面存交易预期可能，PVC或存反弹机会，但高仓单以及过剩的矛盾难有缓解契机下PVC基本面仍是悲观，叠加当前宏观情绪较差，做多暂看逆势追空亦有风险，观望为宜。

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