当前锰硅供需格局宽松 预计期价承压运行为主

本周锰硅供需格局略有好转，但程度十分有限，需求仍然偏弱，成本端的支撑力度同样不足，锰硅价格缺乏上行驱动。本周黑色版块转暖，但是锰硅主力合约收盘价周环比持续下降。按照即期利润测算，当前南北方锰硅生产企业都处于亏损状态，南方大区亏损幅度大于北方大区，南方大区锰硅生产企业亏损约900元/吨，北方大区生产企业亏损约300元/吨。锰硅生产企业开机率在不断下降，但是降幅逐渐放缓，截至9月13日当周，锰硅产量当周值为17.6万吨，周环比下降0.43%。

需求端来看，螺纹周产量在不断回升，提振锰硅需求，最新一周锰硅需求量当周值为11.3万吨，周环比上涨1%，但仍远低于历史同期水平。在此情况下，锰硅库存也在不断累积，截至9月13日，63家样本企业锰硅库存为17.38万吨，环比增加2.8万吨。

成本端来看，在港口锰矿库存持续累积、已经接近往年正常水平的情况下，锰矿价格震荡走弱，目前天津港加蓬矿价格41.5元/吨度，澳矿42.5元/吨度，南非半碳酸32.5元/吨度，较上周末下降1-1.5元/吨度不等。

综合来看，当前锰硅供需格局依旧宽松，仍需减产来缓解，库存压力依旧存在，成本端支撑力度同样不足，预计短期锰硅价格仍承压运行为主，关注主流钢招价格及主产区减停产情况。

（来源：光大期货）

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