不锈钢成本支撑逻辑存在 短期跟随黑色及镍波动

【行情复盘】

不锈钢主力合约收于14200，涨1.43%。

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【重要资讯】

不锈钢现货价格持平。10月11日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦14550，平，北港新材料13900，平，宏旺14000，平；316L冷轧2.0mm价格：太钢，张浦25400，平。2024年10月10日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存101.04万吨，周环比下降0.45%。其中冷轧不锈钢库存总量66.47万吨，周环比上升0.78%，热轧不锈钢库存总量34.57万吨，周环比下降2.73%。本期全国主流不锈钢89仓库口径社会总库存呈现窄幅消化，主要以200系、400系资源减少为主。国庆假期后市场到货正常，周初在市场氛围带动下，现货行情走强，刺激部分刚需观望订单陆续下单，现货库存有所消化，因此本周全国不锈钢社会库存呈现窄幅降库态势。

【市场逻辑】

宏观扰动加剧市场波动，市场对政策利多情绪波动变化，不锈钢跟随黑色及镍波动。印尼矿端支撑仍在，镍生铁因印尼政策不确定性存在，对不锈钢成本支撑继续较强。不锈钢节前略有降库存，假期或有供需错配带来库存回升。从供应端来看，粗排数据来看，不锈钢10月不锈钢排产下滑。从需求端来看，黑色系近期波动加大，受国内政策影响较大，但节后出现一轮普遍调整，不锈钢逐渐有所滞跌，镍生铁原料端有超过1000元/镍点的成交。进出口来看，不锈钢出口情况表现相对好，进口压力并不大。不锈钢期货库存降至11万吨以内。

【交易策略】

不锈钢整理。当前成本支撑逻辑存在，10月预期减产，需求有待进一步回升，国内外政策导向近期加剧市场波动，预计继续会在13500-14500之间波动反复为主。镍/不锈钢波动回升。

（来源：方正中期期货）

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