铜早报：宏观多空扰动，铜价震荡运行

【行情回顾及分析】

上周五晚沪铜主力偏强震荡至76700元，伦铜运行至9563美元附近。

【宏观及市场】

宏观中性。海外总统大选不确定性、地缘冲突升级令市场避险情绪升温。不过，周五晚全国人大会议时间敲定，同时发改委释放增量政策信号，国内市场情绪改善对价格形成小幅提振。

【基本面数据】

基本面中性。上周全球库存微降至55万吨，其中境内铜去库0.55万吨，境外铜累库0.1万吨。不过现货需求表现平淡，升水承压运行，再加上进口再生铜政策优化，预期后续基本面对价格的支撑趋弱。

【总结】

总体来看，内外多空因素互现，市场等待更多宏观指引，预计铜价震荡整理为主。今日沪铜主力运行区间参考75800-77500元/吨。策略上，空单可继续持有。

（来源：中信建投期货）

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