USDA11月供需报告偏中性 棉花区间窄幅震荡运行

11月13日，棉花期货行情走势图显示，今日盘中最高触及14110元/吨，最低下探14035元/吨；截止发稿，棉花主力现报14055元/吨，跌幅0.21%。

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市场要闻：

据AGM公布的数据统计显示，上周印度棉上市量同比下滑43%。截至2024年11月3日当周，印度棉花周度上市量7.4万吨，较三年均值少3.4万吨；印度2024/25年度的棉花累计上市量54.6万吨，同比下滑33.5%。

截止到2024年11月11日，新疆地区皮棉累计加工总量280.71万吨，同比增幅28.45%。其中，自治区皮棉加工量186.95万吨，同比增幅37.89%；兵团皮棉加工量93.76万吨，同比增幅13.03%。11日当日加工增量8.57万吨，同比增幅21.11%。

美国农业部(USDA)公布的11月供需报告显示，美国2024/25年度棉花期末库存预估为430万包，10月预估为410万包。USDA将全球棉花年末库存预估下修57.4万包，至7575万包，因印度，土库曼斯坦和巴基斯坦的库存锐减，盖过了美国和乌兹别克斯坦库存增加的影响。

机构观点：

西南期货：国外方面，USDA11月供需报告对市场中性，全球新年度棉花期末库存预估被下调。国内方面，机采棉价格在6.3元/公斤左右窄幅波动，收购接近尾声，国内成本逐渐固化在15000元/吨附近；国内商业库存快速回升，纺织企业新增订单有所转弱，补库意愿不强，盘面上方套保压力较大。产业自身驱动不强，上方有套保压力，下方又受成本支撑，预计区间窄幅震荡运行，短期难现趋势性行情。 

大越期货：USDA:11月报偏中性。ICAC:11月报偏中性。海关：10月纺织品服装出口同比增长11.9%。9月份我国棉花进口12万吨，同比下降50.3%;棉纱进口11万吨，同比减少39.9%。农村部10月24/25年度：产量572万吨，进口200万吨，消费780万吨，期末库存817万吨。10月份纺织品服装出口大幅增加。棉花主力合约01再度回踩14000关口，延续震荡偏多思路，盘中背靠14000逢低短多。

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