海外订单有增加预期 聚丙烯基本面有支撑

11月27日，聚丙烯期货行情走势图显示，今日盘中最高触及7545元/吨，最低下探7506元/吨；截止发稿，聚丙烯主力现报7516元/吨，跌幅0.01%。

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市场要闻：

近期检修增多及部分共聚类产品现货供应偏紧支撑PP期货价格，但未来新产能投产压力犹存，导致PP价格难以大幅上涨。从成本来看，昨夜上游布伦特原油期货主力合约下跌2.9%，这将对今日PP期货交投心态形成压力。

生产利润及国内开工方面，国际油价弱势整理，成本端支撑偏弱，PP上游延续高检修， PDH制PP利润修复，PP开工率小幅提升，但仍维持低位。

26日PE检修比例13.1%，环比下降0.6个百分点，PP检修比例17.7%，环比下降0.8个百分点。

机构观点：

上海中期期货：供应方面，近期非计划检修装置有所增加，检修产能占比在19%附近。库存方面，上游样本石化企业聚烯烃库存下降至66万吨下方。进口方面，进口利润不高，进口量不高。出口方面，整体出口增量较少。需求方面，随着天气转冷，下游部分领域逐渐进入需求淡季，对价格支撑力度有限。基差方面，PP期货01合约基本平水华北地区现货价格。整体来看，PP供应依旧充裕，需求逐渐进入淡季，但因临时检修量有所增加，PP期货有所反弹，而未来新产能存投放预期，PP期货上涨空间将受到制约。

一德期货：基本面看：1、聚丙烯各成本从高到低为：油制成本＞进口成本＞MTO成本＞现货＞01合约≈05合约＞出口支撑＞PDH成本＞煤制成本。2、产业上游去库，其中石化库存已经降至往年低点，月底继续去库，而中游库存变动不明显。另外，从产业整体库存的季节性来看，最近5年的11月均是去库的，12月份有三次去库、两次累库。3、近期投产增量包括：天津石化（11月，已投）、宝丰（今年底-明年初）、裕龙石化（年底）、中景与金诚（原计划4季度）。4、短期共聚相对拉丝价格偏强，需求端海外订单有增加预期。总体来看，聚丙烯基本面虽然不及塑料，但下跌空间也不大，7300以下有出口支撑。策略暂无。

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