EB：苯乙烯整体价格小幅走强 利润压缩

【策略摘要】

中性。纯苯方面，浙石化EB检修逐步复工后，纯苯累库压力有所减轻，但随着国产开工回升以及到港压力持续，预期仍是小幅累库周期，纯苯加工费预期低位震荡。苯乙烯方面，浙石化EB检修复工后，预期苯乙烯从去库周期重新进入小幅累库周期，苯乙烯生产利润逐步回落，但港口库存绝对水平仍低，基差表现仍强。下游方面，EPS进入季节性降负阶段。单边建议暂观望；价差方面，BZN观望，EB-BZ逢高做缩。

【市场分析】

周一纯苯港口库存14.5万吨（+2万吨），库存增加；纯苯加工费288美元/吨（+4美元/吨）。

EB基差440元/吨（-120元/吨）；生产利润-32元/吨（-160元/吨）。

下游方面，ABS及PS开工未延续进一步回升。

【策略】

中性；价差方面，BZN观望，EB-BZ逢高做缩。

【风险】

上游原油价格大幅波动，宏观政策刺激兑现力度，纯苯下游开工韧性持续性。

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