玉米持续震荡回落源于期价升水 政策信号强烈

12月6日玉米价格最新行情：玉米期货主力合约开盘报2100.00元/吨，今日盘中最高触及2107.00元/吨，最低下探2076.00元/吨；截止目前，玉米主力涨幅达0.63%左右。

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外盘市场上看，截至目前，美玉米今日开盘报435.00美分/蒲式耳，最高价报435.50美分/蒲式耳，最低价报434.50美分/蒲式耳，暂报435.00美分/蒲式耳。

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行情回顾：

12月5日，玉米期货主力合约收涨0.00%至2099.0元，当日最高价报2107.0元，最低价报2035.0元，持仓量：-90540手至771427手。

机构观点汇总：

广州期货指出，近期持续震荡回落主要源于期价升水，而现货未能给予正向反馈，导致期价回落来修复基差。在近期基差持续修复之后，接下来重点关注产区现货走势，这又取决于产区供需双方博弈包括国储收购等，直观体现在深加工门前到车和北方港口集港量上。

首创期货分析：供给方面，目前东北整体售粮进度大概在22%左右，同比偏快1%。虽近日寒潮天气利于储量以及雨雪天气阻碍粮食运输，有望提振玉米价格，但前期高温天气使玉米发生霉变，农民及商贩出售玉米的积极性增强。当前北港玉米库存超400万吨，接近2020年同期库存高位，为去年同期库存量5倍以上，库存压力较大明显拖累玉米价格。需求方面，深加工利润改善，企业开工相对高位，但做中长期库存的意愿较低。饲料企业持续补库，饲料配比中用料比例提升，饲用需求存恢复预期。政策方面：中储粮集团公司12月5日午间发布《中储粮集团公司将在东北等玉米主产区继续增加国产玉米收储规模》的公告，近期将在东北等玉米主产区继续增加2024年国产玉米收储规模，积极入市开展收购，政策信号十分强烈，提振市场信心。

国都期货认为，近期期现均弱势，盘面跌破前低。基本面，今年玉米开秤价跌至成本端附近，农户惜售情绪较浓，但临近春节，预计基层余粮出售进度将加快，季节性卖压存在，供给端偏宽松。下游渠道库存偏低，深加工需求增加，饲料需求随采随用。因此，基本面供需双增，盘面缺乏上涨驱动，但考虑进口政策收紧，以及东北收储点增多等，预计下方空间有限，短期弱势寻底。

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