生猪难有规模二育动作 价格或维持走弱趋势

截至周五（12月6日）收盘，生猪主力合约收于14620元/吨，跌幅0.24%。据数据显示，本周（12月2日-12月6日），生猪期货主力周K线收阴，周内跌幅达3.02%，持仓量环比上周减持13129手，成交量达158683手。

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市场要闻：

据猪易数据显示，2024年12月05日标准体重生猪平均价格为15.67元/公斤，较前日猪价下跌0.27元/公斤，跌幅1.69%。

出栏体重来看，上周出栏体重环比上涨0.61kg至126.66kg，体重微幅增长。冻品库存方面，库容率下降0.05%至15.88%。集团养殖成本约13.5元/千克，成本低位震荡。

根据钢联数据，12月重点养殖企业生猪计划出栏量1264.87万头，环比增加3.22%，12月5日重点养殖企业生猪日出栏量为253655头，环比上升2.74%。

机构观点：

华泰期货：期货盘面对于目前的压栏解读非常明确，首先12月份的供应增长目前较为确定。当前的压栏势必造成未来供应的增加，所以1月合约价格承压下跌。另外目前的生猪体重并没有出现下降，也就是说当前生猪产生效率相较于消费偏多。这种情况会产生累积库存，未来需要加速出栏来去化。所以1月合约和现货走势背离是对于未来供应增加的担忧。预计下周集团会调整出栏节奏，现货价格会有所走弱。长期来看生猪的供应宽松不会出现太大的改变，并且目前的生猪养殖利润尚可，未来生猪价格或将维持震荡运行。

南华期货：进入12月，前期说的供需逻辑将逐渐兑现，从现货端来看，已经难有规模二育的动作，即使有也难挡产量增长大势，现货价格或维持走弱趋势，而对于当前盘面来说提前交易现货走弱逻辑，贴水维持在1500以内仍然合理，后面盘面下行也需现货端配合，并且如果下跌过快需要警惕仍然可能存在的惜售压栏以及冬至等消费与交通问题导致的供应缩量拉涨，控制仓位，不宜过分追空。

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