铁矿石：铁水持续回落 铁矿窄幅震荡

【策略摘要】

宏观情绪有所降温，市场在交易两场年内重要会议，整体情绪跟随会议预期摆动。钢厂亏损加剧，铁水产量持续回落，钢厂对冬储补库仍有一定预期对价格有所支撑，同时高库存对于矿价也有较强压制，矿价将维持震荡偏强格局，关注低价补库机会。

【市场分析】

本周铁矿石价格窄幅震荡，截止周五收盘，铁矿石期货主力合约收于797.5元/吨，环比持平。Mysteel62%澳粉远期价格指数103.75美元/干吨，周环比下跌1.3美元/干吨，跌幅1.24%；青岛港PB粉价格783元/吨，周环比下跌2元/吨，跌幅0.25%。

供应方面：Mysteel统计最新数据显示，本期全球铁矿石发运3079.1万吨，较前一周减少14.5万吨，其中澳洲发运有所增加，巴西及非主流发运小幅下降。45港铁矿石到港量为2291万吨，环比减少6.2万吨。

需求方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.47%，环比上周减少0.15%，同比增加2.72%；高炉炼铁产能利用率87.33%，环比减少0.47%，同比增加1.58%；钢厂盈利率49.78%，环比减少2.17%，同比增加1.58%；日均铁水产量232.61万吨，环比减少1.26万吨，同比增加3.31万吨。

库存方面：Mysteel统计，全国45港铁矿石库存总量15036.59万吨，环比减少10.3万吨；45港日均疏港量323万吨，环比减少13万吨。本期数据显示，港口库存继续小幅累库，疏港量明显回落，周期内港口卸货量高于出库量。

供给方面，本期铁矿全球发运小幅下降，本期到港量微降。需求方面，钢厂盈利率持续小幅下滑，受计划外高炉检修和个别钢厂生产不顺影响，本期日均铁水产量下降明显。库存方面，港口库存小幅累库，疏港明显回落但仍处同期高位。整体来看，宏观情绪有所降温，市场在交易两场年内重要会议，整体情绪跟随会议预期摆动。钢厂亏损加剧，铁水产量持续回落，钢厂对冬储补库仍有一定预期对价格有所支撑，同时高库存对于矿价也有较强压制，矿价将维持震荡偏强格局，关注低价补库机会。

【策略】

单边：偏强震荡

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

【风险】

宏观政策、铁矿发运、钢厂利润、去库速度等。

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