铅市供需矛盾未明显累积 短期铅价上方压力较大

隔夜铅价小幅回落，沪铅主力2501合约收于17650元/吨，跌幅0.11%。

昨日国内现货市场高价下游接货积极性不高，品牌报价坚挺，江浙沪报01合约贴水50-30；原生再生价差50-150元/吨。废电瓶价格继续站稳万元上方。本周一国内社库再度小幅去库0.1万吨至5.61万吨，但主因安徽雾霾高速封路影响发货。

供应方面，再生周度开工率继续回升，安徽地区再生铅炼厂环保管控现已基本恢复正常，甚有个别企业明显提产；原生铅开工持稳，11月产量达历史新高，12月预计小幅回落。

需求方面，上周下游铅蓄电池企业开工再度小幅提升至74.35%，年末部分厂家年末追产，但整体终端步入淡季。

整体上来看，供应边际恢复、下游步入淡季，铅市供需矛盾仍未明显累积。因此预计铅价底部虽有抬升，但短期上方压力较大，建议谨慎追多，可作为中长期配多品种。

（来源：新湖期货）

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