玻璃纯碱：下游需求增加 玻碱偏强震荡

逻辑和观点：

玻璃方面：昨日期货盘面偏强震荡运行。华北市场成交平稳，华东市场大稳小动，华中市场成交持稳，华南区域产销好转。据隆众数据显示：本周浮法玻璃全国周均价1361元/吨，环比下跌5.1元/吨；企业开工率78.09%，环比上涨0.27%；厂家库存4762.5万重箱，环比减少1.25%。

供需与逻辑：目前市场已经通过压缩利润使得玻璃产量降至同期低位，随着玻璃产线利润再次压缩有望冷修产线再次增加，短期需考虑交割博弈的影响，中长期玻璃需求取决于地产供需存在改善预期，地产销售持续改善后，远月合约寻找低位建多的机会。

纯碱方面：昨日期货盘面偏强震荡运行。现货方面，纯碱现货价格企稳，情绪平淡。据隆众数据显示：本周纯碱产能利用率87.78%，环比增加0.72%；产量73.18万吨，环比增加0.83%；库存163.45万吨，环比增加2.35%。

供需与逻辑：纯碱产量逐渐持续增加，供给压力不减，需求端来看浮法玻璃日熔量持平，光伏玻璃日熔量则持续下降，后期检修预期大幅增加，对于纯碱需求产生不利影响，这也会压制盘面价格的信心。预计纯碱重心价格将会延续偏弱下行，同时也要注意价格降至低位后的反弹风险。

策略：

玻璃方面：震荡

纯碱方面：震荡偏弱

跨品种：无

跨期：无

关注及风险点：宏观及房地产政策、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化。

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