聚酯减产力度仍有待观察 PTA价格随成本维持为主

12月24日PTA价格最新行情：今日盘中最高触及4978元/吨，最低下探4944元/吨；截止发稿，PTA主力现报4966元/吨，涨幅0.53%。

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市场要闻：

中国 PTA 开工率81.1%（-1.0%），本周五PTA现货加工费228元/吨（较上周+11），本周逸盛海南以及富海装置负荷调整，PTA负荷下滑，12月累库幅度有所收敛，但累库态势难改，年底新装置投产增量预期下预计PTA弱势震荡。

据CCF统计，截止上周五，中国PTA开工81.1%，周环比下降1%，聚酯开工率89.9%，周环比下降0.6%。江浙加弹综合开工在88%，环比上升2%，江浙织机综合开工在73%，环比上升5%，江浙印染综合开工74%，环比持平。

据CCF统计，上周五江浙涤丝产销整体依旧偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在4成左右。直纺涤短销售一般，截止下午3:00附近，平均产销49%。

机构观点：

上海东亚期货：供需上，本周独山能源3#300万吨的一条线运行，开车顺利，其他本周开工略有下调至81.1%，聚酯开工小幅下滑至89.9%，不过有三房巷75万吨瓶片及恒超20万吨长丝新投产。总体供需均有所下调。本周在上周末促销带动下，聚酯库存下降较多，织造开工也略有回升，主要是部分尾单交付及出口订单刺激。本周基差方面略有走强。后期来看，聚酯库存不高，尽管减产仍有耳闻，但实际减产力度仍有待观察。估计价格随成本端维持为主。价差方面，预计维持在250-300附近。

兴业期货：需求方面，织造开工季节性下滑，聚酯负荷暂时持稳，下游刚需尚可但预期走弱，聚酯工厂产销放量，长丝库存显著下降，短纤库存高位回落，现金流变化不大。成本方面，原油市场供应过剩的预期压制上行空间，但低库存支撑近期油价，整体保持区间震荡运行。PXN维持在196美元，石脑油裂差为106美元，PX估值较低，对PTA成本支撑作用有限。总体而言，PTA市场因需求淡季预期及供应压力增大而表现疲软，预计保持震荡运行。

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