美联储将采取更为谨慎的态度 今年可能仅降息一次

在上周举行的美国经济协会（AEA）年度会议上，顶尖经济学家们讨论了美联储未来的货币政策路径。会议期间，专家们普遍预计美联储将采取更为谨慎的态度，今年可能仅降息一次。

摩根士丹利财富管理公司首席经济学家艾伦·曾特纳（Ellen Zentner）指出，在上次会议中，美联储主席鲍威尔及其团队传达了一种“强硬暂停”的信号。这意味着，除非有新的数据或情况表明需要进一步行动，否则美联储将维持现有利率水平不变。这种措辞比以往简单的会议跳过更加明确地表达了美联储的态度——即任何未来政策变动都将以充分理由为基础。

前奥巴马政府高级经济学家、哈佛大学教授杰森·福尔曼（Jason Furman）强调，如果劳动力市场持续稳健，那么2025年内美联储可能只会在必要时进行一次小幅降息。他解释说，去年美联储降息是因为整体环境良好；然而现在，美联储进入了“需理由”降息的新阶段。

福尔曼认为，考虑到通胀前景和不确定性的存在，今年降息25个基点可能是最可能发生的情形。不过他也指出，若失业率上升或经济状况恶化，美联储会及时介入并实施更大幅度的降息措施。

福尔曼补充道，虽然目前看来加息的可能性较低，但如果以个人消费支出价格指数（PCE）衡量的核心通胀率在今年年中达到或超过3%，则美联储可能会重新考虑加息策略。截至去年11月的数据，整体PCE通胀率为2.4%。因此，对于通胀走势的密切关注将是影响未来货币政策决策的重要因素之一。

彼得森国际经济研究所高级研究员、哈佛大学教授凯伦·戴南（Karen Dynan）预计，今年美联储将采取三次小幅降息来支持经济稳定。她相信，尽管存在一些外部风险，但美国经济有望保持正增长，主要得益于股市上涨带来的财富效应以及消费者和企业信心的增强。

戴南估计，经济维持现状的概率约为75%，而全年GDP增长率预计将介于1.5%至2%之间，低于去年第四季度超过3%的增长速度。

经济学家们普遍认为，美联储将继续密切关注这些关键变量，并根据实际情况灵活调整其货币政策。（新华财经）

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