一德期货：上周五外盘金银同时收跌

上周五外盘金银同时收跌，Comex金银比价开始回升。美元、美债、VIX下跌，美股、原油上涨。

消息面上，美国众议院共和党人公布为期6个月的政府临时拨款法案，以避免政府可能在3月14日关门。该提案将为政府提供资金至9月2025财年结束，并在很大程度上维持上届政府通过的支出水平。永久票委、纽约联储主席威威廉姆斯表示，在贸易关税可能加剧未来通胀的环境下，短期内没有必要改变当前的货币政策。2027年票委、旧金山联储主席戴利指出，经济前景的不确定性增加，但鉴于当前经济稳健，美联储无需仓促采取任何行动。美联储理事库格勒表示，不断上升的通胀风险支持美联储在较长的一段时间内维持利率稳定。

经济数据方面，美国2月非农就业人数15.1万人，预期16万人。2月失业率4.1%，预期4%；2月平均每小时工资年率4%，预期4.1%。名义利率反弹叠加盈亏平衡通胀率回落，实际利率继续走高对黄金压力增强。短端美德利差开始回升对美元支撑增强。资金面上，金银配置资金走势分化，前者连续3日减持，截至3月7日，SPDR持仓894.34吨（-4.30吨），iShares持仓13548.40吨（+39.63吨）。金银投机资金走势分化，前者连续4日增持，CME公布3月7日数据，纽期金总持仓50.12万手（+7552手）；纽期银总持仓15.15万手（-6手）。关税及地缘政治消息面多变令市场不确定性犹存。

技术上，纽期金银反弹于相对高位停滞，但鉴于金价仍未完成日线一笔调整，后续即便突破3000美元反弹空间或也有限。

策略上，观望为主，空仓者建议等待黄金日线一笔调整后的入场机会。

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