光大期货：短期恐慌情绪占上风 警惕黄金回调风险

　　4月4日，COMEX黄金价格继续下行，报收3056.1美元/盎司，跌幅2.10%。国内SHFE金适逢清明节，休盘一天。

　　美国特朗普政府于4月2日宣布对进口商品全面加征关税，中国被列为34%高税率对象，超预期且激进的关税政策引发全球供应链重构担忧，多国采取报复性反制措施，包括中国宣布对美国进口商品征收34%关税，这也表明贸易冲突正式升级。市场对全球经济走向衰退风险定价激增，美股单周蒸发3万亿美元市值，大宗商品全线暴跌，海外金融市场大幅动荡的重压之下，黄金难敌市场恐慌情绪，大幅下跌，并初现见顶迹象，今日开盘后或呈现补跌格局。

　　不过，避险情绪（贸易战+地缘风险）与降息预期（实际利率下行）仍构成底部支撑，关注节后周度表现。恐慌情绪出清后，或仍具备中长线上行驱动。

　　（资料来源：WIND，光大期货研究所）

　　撰稿：史玥明

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