中州期货：关注铁水产量，铁矿震荡偏弱

主要逻辑：

①现货价格：青岛港PB粉770（-6），金步巴粉723（-6），超特粉652（-6）。今日铁矿石现货价格下跌3-10，港口现货成交88.8万吨，环比下跌6.15%。港口进口矿成交38笔，今日铁矿石现货市场交投情冷清，贸易商报价积极性较低，多随行就市；钢厂刚需补库，采购偏谨慎。

②112月25日西澳至中国海运费6.56美元/吨，平；巴西至中国海运费16.83美元/吨，平。唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本3129元/吨，与12月25日当前普方坯出厂价格3060元/吨相比，钢厂平均亏损69元/吨。百年建筑调研，截至12月24日，样本建筑工地资金到位率为65.71%，周环比下降0.17个百分点。其中，非房建项目资金到位率为69.05%，周环比下降0.11个百分点。12月25日，全国住房城乡建设工作会议指出，2025年，要持续用力推动房地产市场止跌回稳，大力支持刚性和改善性住房需求；要大力实施城市更新；推动构建房地产发展新模式。

③综合来看，铁矿石供需双弱，全球发运量下降，到港量下降。铁水产量持续下降，港口库存下降，钢厂库存增加。两会落幕，宏观扰动下降，市场回归基本面逻辑。

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