需求下调引发市场担忧 原油价格回落

行情复盘

4月10日，原油期货主力合约收跌0.47%至662.5元。

持仓量变化

4月10日收盘，原油期货持仓量：-1826手至25265手。

期货市场

10日原油期货主力合约2405合约下跌0.47%至662.5元/吨，最低价在658.1元/吨，最高价在 668.7元/吨，持仓量减少1829至25262手。

后市展望

EIA月报将2024年全球原油需求增速预期下调48万桶/日至95万桶/日，下调幅度较大，引发市场担忧，原油价格回落。不过EIA指出他们是重新调整了全球石油需求的评估数据，并且上调了2024年原油价格预测，原油多单可以继续持有。

研报正文

【策略分析】

俄罗斯和美国炼厂产能受损后，汽油裂解价差回升，虽然近期在原油强势上涨之际，汽油价格跟涨乏力，但目前汽油裂解价差仍处于高位，最新EIA数据汽油需求继续走强，处于历年同期偏高水平，汽油库存也在下降，后续成品油需求将季节性回升，叠加中美制造业PMI重回荣枯线上方，美国新增就业远超预期，市场对原油需求有期待，OPEC+减产至二季度末，俄罗斯要求石油公司在6月底前将产量削减至每日900万桶，俄罗斯预计4月份海上柴油出口将达到5个月以来的最低水平。

最新 EIA数据显示美国油品去库。WTI净多持仓继续增加，处于去年10月中旬以来的最高。虽然周日以色列从加沙南部撤出几乎所有地面部队，地缘政治风险降温，但目前巴以冲突仍存在不确定性，以色列撤军可能只是为了应对其他战线，哈马斯表示谈判没有进展。

昨晚，EIA月报将2024年全球原油需求增速预期下调48万桶/日至95万桶/日，下调幅度较大，引发市场担忧，原油价格回落。不过EIA指出他们是重新调整了全球石油需求的评估数据，并且上调了2024年原油价格预测，原油多单可以继续持有。

【期现行情】

期货方面：

今日原油期货主力合约2405合约下跌0.47%至662.5元/吨，最低价在658.1元/吨，最高价在 668.7元/吨，持仓量减少1829至25262手。

【基本面跟踪】

美国能源信息署(EIA)将2024年全球原油需求增速预期下调48万桶/日至95万桶/日，将2025年全球原油需求增速预期下调3万桶/日至135万桶/日。EIA预计美国2024年布伦特原油价格为88.55美元 /桶，较此前上调1.55美元/桶，预计2024年WTI原油价格为83.78美元/桶，较此前上调1.63美元/ 桶。

4月3日晚间，美国EIA数据显示，美国截至3月29当周原油库存增加321万桶，预期为减少151.1万桶。汽油库存减少425.6万桶，预期为减少82万桶;精炼油库存减少126.8万桶，预期为减少60.4万桶。库欣原油库存减少37.7万桶，EIA数据显示原油超预期增加，不过汽油超预期去库，整体油品库存在去库。

供给端，OPEC最新月报显示OPEC 1月份原油产量上调2.6万桶/日至2636.8万桶/日，其2月产量环比增加20.3万桶/日至2657.1万桶/日，主要由利比亚和尼日利亚产量增加带动。美国原油产量3月29 日当周环比持平于1310万桶/日。

根据美国能源署最新数据显示美国原油产品四周平均供应量上升至2053.3万桶/日，较去年同期增加4.41%，差距进一步拉大。其中汽油周度需求环比增加5.98%至923.6万桶/日，四周平均需求在 895.1万桶/日，较去年同期减少0.53%;

柴油周度需求环比减少13.23%至349.5万桶/日，四周平均需求在367.1万桶/日，较去年同期减少6.25%，汽油需求环比增加较多，带动整体周度油品需求环比增加，且四周平均油品需求增加，与去年同期差距拉大。

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