中东停火谈判仍无进展 聚丙烯供应端存支撑

行情复盘

5月10日，聚丙烯期货主力合约收跌0.32%至7540.0元。

持仓量变化

5月10日收盘，聚丙烯期货持仓量：+5635手至420471手。

背景分析

供应端，昨日拉丝排产率下调至26%，结构性支撑回升，且装置负荷仍处于低位。需求方面，煤化工竞拍方面，竞拍氛围较好，拉丝成交94%;近端下游企业新订单改善仍较为有限，需求驱动仍不强，不过家电以旧换新政策下，远期需求存在修复预期。

后市展望

中东停火谈判仍无进展，以及美国原油库存下降，原油有所企稳，OPEC+执行减产下，原油存在一定支撑，原油带来的压制有所减弱，且装置负荷及拉丝排产率仍处于低位，供应端存支撑，需求端虽然当下需求改善有限，但家电以旧换新政策给予一定需求想象空间，聚丙烯下方存在一定支撑。

研报正文

主要价格及盘面数据变动

观点

基本面来看，供应端，昨日拉丝排产率下调至26%，结构性支撑回升，且装置负荷仍处于低位。需求方面，煤化工竞拍方面，竞拍氛围较好，拉丝成交94%;近端下游企业新订单改善仍较为有限，需求驱动仍不强，不过家电以旧换新政策下，远期需求存在修复预期。

综合而言，中东停火谈判仍无进展，以及美国原油库存下降，原油有所企稳，OPEC+执行减产下，原油存在一定支撑，原油带来的压制有所减弱，且装置负荷及拉丝排产率仍处于低位，供应端存支撑，需求端虽然当下需求改善有限，但家电以旧换新政策给予一定需求想象空间，聚丙烯下方存在一定支撑。

市场关注点

1、PP拉丝排产率下调至26.33%，纤维排产率上调至8.86%，均聚注塑排产率下调至10.57%，共聚注塑排产率下调至17.24%。

2、煤化工竞拍方面，竞拍氛围较好，拉丝成交94%。

3、今日主要生产商库存水平在83.5万吨，较前一工作日去库2万吨，降幅2.34%;去年节后同期库存大致82.5万吨。

重点价差数据

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