复合肥产销两旺 尿素夏季肥需求量较大

行情复盘

5月16日，尿素期货主力合约收跌0.56%至2115.0元。

资金流向

5月16日收盘，尿素期货资金整体流出2149.38万元。

背景分析

日产量下降至17.35万吨，最低或降至17万吨左右，6月初逐步复产。复合肥开工率提升至52%的同比高位，高氮肥生产过半，原料采购以5-7 天为周期，还有2-3波原料采购需求;夏季肥备肥进度3-4成，正常。

后市展望

日产下降，复合肥产销两旺，夏季肥需求量较大。空头主流逻辑：日产同比高位，复合肥负荷或见顶回落，麦收期间备肥将进入空档期。

研报正文

【市场动态】

1、国内多地尿素工厂行情继续呈上涨趋势，低端成交形势较好，区域高端工厂新单成交活跃度暂不高，目前市场需求看，除复合肥工厂原料刚需外，东北及苏北等地农业经销商备肥热情也有所提升，对区域工厂价格形成支撑。国际市场方面，埃及尿素出口形势近期明显好转，资源主销欧洲市场。

2、品种总持仓282386手，减少2971手;净多头持仓45005手，减少445 手，净空头持仓65664手，减少325手。仓单3034张，减少30张。

【基本面分析】

1、煤炭价格年内先跌后涨，现已回到年初价格，利多因素仍稍占上风，迎峰度夏前煤价仍有一定上涨预期。

2、日产量下降至17.35万吨，最低或降至17万吨左右，6月初逐步复产。复合肥开工率提升至52%的同比高位，高氮肥生产过半，原料采购以5-7 天为周期，还有2-3波原料采购需求;夏季肥备肥进度3-4成，正常。

3、多头主流逻辑：日产下降，复合肥产销两旺，夏季肥需求量较大。空头主流逻辑：日产同比高位，复合肥负荷或见顶回落，麦收期间备肥将进入空档期。

【策略建议】

1、方向：看多

2、策略：09合约单边逢低试多

3、核心逻辑

1)本次检修涉及产能大，时间长，装置多在主要产销区

2)复合肥高氮肥生产能持续至6月中上旬

3)夏季肥仍有较大缺口

4、风险提示

政策保供，提前复产

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。