海外经济边际降温 沪铜维持震荡整理为主
行情复盘
5月16日，沪铜期货主力合约收涨0.82%至82600.0元。
持仓量变化
5月16日收盘，沪铜期货持仓量：+13736手至210670手。
背景分析
宏观中性。美国每周初请失业金人数下降至 22.2 万人，劳动力市场有所收紧，叠加隔夜美联储官员放鹰表态通胀进展还不足以决策降息。此外，5 月费城联储制造业指数远低于预期，铜价涨幅受限。
后市展望
综合来看，海外经济边际降温叠加就业市场依然强势，市场风险偏好改善有限，预计日内铜价涨幅有限，维持震荡整理为主。
研报正文
观点与策略
行情回顾及分析
周四晚铜价偏强运行，伦铜涨至 10371.5 美元，沪铜涨至 83060 元。
宏观及市场
宏观中性。美国每周初请失业金人数下降至 22.2 万人，劳动力市场有所收紧，叠加隔夜美联储官员放鹰表态通胀进展还不足以决策降息。此外，5 月费城联储制造业指数远低于预期，铜价涨幅受限。
基本面数据
基本面中性偏空。昨日上期所铜仓单增至 24.1 万吨，LME 铜去库至 10.4 万吨，SMM 全国主流地区铜库存增至 41.04 万吨，较去年同期多 28.7 万吨。05 合约交割结束后，现货贴水高达百元，下游畏高观望情绪仍浓厚。
总结
综合来看，海外经济边际降温叠加就业市场依然强势，市场风险偏好改善有限，预计日内铜价涨幅有限，维持震荡整理为主。今日沪铜主力运行区间参考 82500-84500 元。策略上，暂观望，短线逢高降低净多头寸或卖出看涨期权。
铜现货、期权数据信息
(来源：中信建投期货)
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