苹果维持震荡和红枣逢低参与为主 生猪远没有到做空的时机

持仓量变化

5月20日收盘，生猪期货持仓量：-1397手至75245手。

操作建议

可能还是时间问题，6月7月8月才是现货价格检验供给减少力度的时候，还远没有到做空的时机。

背景分析

终端需求尚可，供给被二育截流，屠宰量减少之后，价格上涨，说明终端需求还可以。二育投机需求还在上。

后市展望

可能还是时间问题，6月7月8月才是现货价格检验供给减少力度的时候，还远没有到做空的时机。

研报正文

【苹果】

产地冷库苹果总体行情基本维持稳定，近期客商采购积极性比较高，部分为后期市场需求采购，同时部分客商存在炒货情况，近期果农货价格低位，个别性价比较高的货源价格微幅偏硬，果脯果、果汁果需求略有下降，成交价格有下滑；批发市场近期到货平稳，市场出货速度一般，主流成交价格维持稳定，目前替代水果价格偏高，给予苹果一定支撑，中转库尚无较大压力；新季天气影响有限，暂无明显利多驱动，短期跟随现货维持震荡。

【红枣】

随着气温回升，新季枣树进入初花期，目前整体长势正常；据 Mysteel数据统计，河北崔尔庄红枣交易市场到货10余车，一二级来货少量，价格稳硬运行，客商挑选合适货源按需拿货；广东市场到货5车，客商按需采购，A类16.50元/公斤，B类14.50元/公斤，C类13.00元/公斤，D类11.50-12.00元/公斤；河南市场红枣价格暂稳，下游按需采购；销区库存处于近几年低位，端午节前备货有一定刚需，关注备货节奏变化，逢低参与为主，关注现货价格的环比变化。

【生猪】

供给端，集团出栏进度正常，前期偏慢，当二育入场买猪时，集团加大了出栏量，迎合了二育这种投机需求，所以出栏进度赶上来了，所以集团控价能力增强。

散户看涨预期增强，散户开始有所惜售，主要表现为散户集团的价差开始增大。

需求端，终端需求尚可，供给被二育截流，屠宰量减少之后，价格上涨，说明终端需求还可以。二育投机需求还在上。

市场预期方面，只不过市场没有抱有极高的市场预期，市场希望看到现货大涨，而不是小涨，只有大涨才能迅速收掉期货升水，期货才能被拉着涨。可能还是时间问题，6月7月8月才是现货价格检验供给减少力度的时候，还远没有到做空的时机。

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