沪铜不排除有再次冲高的可能 沪锌调整后延续台阶式上涨

行情复盘

6月11日，沪锌期货主力合约收跌2.05%至23695.0元。

持仓量变化

6月11日收盘，沪锌期货持仓量：-5616手至66953手。

背景分析

上期所锌库存127153元/吨，涨跌-1988吨。LME锌库存259350吨，涨跌-600吨。

后市展望

目前调整，调整后延续台阶式上涨。反复做多。

研报正文

【沪铜】

1.现货:上海有色网1#电解铜平均价为79705元/吨，涨跌-1655元/吨。

2.基差：上海有色网1#电解铜现货基差：-40元/吨。

3.进口:进口盈利-158.18元/吨。

4.库存：上期所铜库存336964吨，涨跌15269吨，LME库存127325吨,涨跌2000吨

5.利润：铜精矿TC-0.55美元/干吨，铜冶炼利润-2472元/吨，

6.总结：铜的主要焦点在于宏观：美国经济复苏，二次通胀抬头，加上铜精矿供应偏紧，是铜价重拾上涨的主要动力。精炼铜高供应增速会在二季度下降，但铜价上涨对下游开工有抑制。技术上看国内87000-89000的第一目标位已实现，国外11000美元也已经到位，高位振幅会加剧，但难言反转。沪铜加权第一支撑位在81000-82000，其次是79600-78000，观察调整过程中形态的构筑。不排除有再次冲高的可能，多单或可以见好先收。

【沪锌】

1.现货:上海有色网0#锌锭平均价为23680元/吨，涨跌-490元/吨。

2.基差：上海有色网0#锌锭现货基差：-10元/吨，涨跌15元/吨。

3.利润:进口盈利-640.44元/吨。

4.上期所锌库存127153元/吨，涨跌-1988吨。LME锌库存259350吨，涨跌-600吨。

5.锌4月产量数据50.46吨，涨跌-2.09吨。

6.下游周度开工率SMM镀锌为63.01%，SMM压铸为55.33%，SMM氧化锌为60.63%。

7.锌价在有色大涨之时补涨，锌价目标位在24500-24800，或进一步到达目标位25500，目标位已初步实现。目前调整，调整后延续台阶式上涨。反复做多。下方重要支撑在22600-23500。强运行。

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