白条价格有明显上涨 生猪终端需求跟进乏力

行情复盘

6月17日，生猪期货主力合约收跌1.31%至17645.0元。

资金流向

6月17日收盘，生猪期货资金整体流出2111.46万元。

背景分析

供应端来看，三、四季度供应量有望持续减少;需求端来看，三季度需求环比二季度稳中略好，四季度需求增量明显，整体供需愈演愈紧。

后市展望

消费淡季，且经过最近一段时间猪价的上涨，白条价格也有明显上涨，终端需求跟进乏力。

研报正文

【市场动态】

1、部分地区二育仍在少量进场，同时多数二育已逐渐开始卖猪;

2、养殖端挺价情绪强，但白条涨价后下游订单成交差，抑制猪价上涨高度;

3、主力合约(LH2409)今日增仓2122手，持仓量8.15万手，最高价17880元/ 吨，最低价17610元/吨，收盘于17645元/吨。

【基本面分析】

1、供应端来看，三、四季度供应量有望持续减少;需求端来看，三季度需求环比二季度稳中略好，四季度需求增量明显，整体供需愈演愈紧;

2、目前猪价已处高位且饲料价格便宜，养殖端增重意愿高;

3、市场多空逻辑：

空头：

①产能虽有去化，但体重处于历史高位，能弥补部分产能缺口;

②消费替代的发生进一步削弱需求对猪价的支撑;

多头：

①生猪存栏创近4年新低，认为产能去化比较到位，体重弥补不了;

②季节性来看，需求环比会逐渐好转。整体来看，空头空的是涨幅不及预期，多头多的是上涨趋势。

【策略建议】

1、方向：短期偏空;

2、策略：9-11反套;

3、核心逻辑

1)部分养殖户开始卖猪，供应增加;

2)消费淡季，且经过最近一段时间猪价的上涨，白条价格也有明显上涨，终端需求跟进乏力;

3)目前养殖端出栏体重已处历史同期高位，短期有季节性降重的需求。

4、风险提示：现货难言顶部已现，后市或仍有上涨空间，期现或再度共振，需注意时机和点位的把握。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。