成本端高位波动为主 聚丙烯短期偏强震荡运行

行情复盘

4月19日，聚丙烯期货主力合约收涨0.67%至7650.0元。

持仓量变化

4月19日收盘，聚丙烯期货持仓量：+47556手至407868手。

期货市场

连塑 L2409 高开，盘中跌后回升，尾盘收涨。终收8439 元/吨，涨27元/吨(0.32%)，成交 41 万手，持仓增 11674 手至444790 手。

后市展望

供应端，油制利润走弱，PE检修损失量环比增加，供应呈减少预期，但下游新订单无明显改善，PE下游旺季收尾，地膜生产开工下滑，需求端转弱，中游库存去库节奏缓慢。成本端高位波动为主，节前关注补库节奏，短期聚烯烃偏强震荡运行。

研报正文

一、行情回顾与展望

连塑 L2409 高开，盘中跌后回升，尾盘收涨。终收8439 元/吨，涨27元/吨(0.32%)，成交 41 万手，持仓增 11674 手至444790 手。PP 主力09收于7608 元/吨，涨 0.05%，日成交量 499111 手，目前持仓量在465821手，环比前一交易日持仓量减少 6194 手。

成本端，国际油价有所下行但仍保持高位运行态势，地缘冲突前景不明，成本支撑偏强。供应端，油制利润走弱，PE检修损失量环比增加，供应呈减少预期，但下游新订单无明显改善，PE下游旺季收尾，地膜生产开工下滑，需求端转弱，中游库存去库节奏缓慢。成本端高位波动为主，节前关注补库节奏，短期聚烯烃偏强震荡运行。

二、行业要闻

据市场传闻称，今日主要生产商库存水平在83 万吨，较前一工作日去库2.5 万吨，降幅 2.92%;去年同期库存大致77.5 万吨。

国内 PP 市场区间整理为主，幅度在 10-30 元/吨。期货偏暖震荡，对现货市场提振相对有限。石化企业厂价多数维稳，货源成本支撑变动不大，加之目前部分资源相对紧缺，贸易商基于自身成本及库存随行出货为主，让利空间有限;下游终端补货意愿相对不足，采买维持刚需，整体市场交投氛围平淡，实盘重心较昨日变动不大。

PE 市场价格部分继续走高。华北大区线性个别涨10-50 元/吨，高压部分涨 20-50 元/吨，低压个别涨 20-100 元/吨;华东大区线性、低压和高压部分涨 20-50 元/吨;华南大区线性和低压部分涨10-50 元/吨，高压部分涨20-100 元/吨。

线性期货低开震荡上行后窄幅回落，部分石化继续调涨出厂价，贸易商报盘受支撑部分延续涨势，工厂接盘积极性较为谨慎，随用随采为主。华北地区 LLDPE 价格在 8350-8480 元/吨，华东地区LLDPE价格在 8350-8570 元/吨，华南地区 LLDPE 价格在8350-8620 元/吨。

三、数据概览

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